IRR یا نرخ بازده داخلی
محتوا
IRR یک کاربرد ویژه از منطق محاسبات NPV یا Net Value Value است. این یک مفهوم متداول در تجزیه و تحلیل پروژه و سرمایه گذاری است ، از جمله بودجه ریزی سرمایه. IRR یک پروژه یا سرمایه گذاری نرخ تخفیف است که نتیجه آن NPV صفر است.
محاسبه IRR روشی برای تجزیه و تحلیل سرمایه گذاری است که برای آن بازده های پیش بینی شده (یا واقعی) از سال به سال دیگر یا دوره به دوره دیگر متفاوت است. به استثنای سازهای بدهی که نرخ بازده ثابت خود را در طول زندگی خود به همراه دارند ، چنین تغییراتی یک هنجار است. روش IRR وسیله ای است که می تواند نرخ بازگشتی مرکب و متوسط را از چنین سناریویی به دست آورد.
اگر نرخ تخفیف واقعی (که هزینه نظری بودجه به شرکت یا سرمایه گذار مورد نظر است) پایین تر از IRR باشد ، پروژه یا سرمایه گذاری باید انجام شود. این قانون تصمیم گیری شست است که وقتی IRR به عنوان ابزاری تحلیلی برای ارزیابی پروژه ها یا سرمایه گذاری ها استفاده می شود ، مورد استفاده قرار می گیرد.
مثال عددی ساده
وام 1000 دلار به کسی می دهید. با توجه به شرایط وام ، شما در پایان سال اول 11٪ (110 دلار) و در پایان سال دوم 20٪ سود پرداختی (200 دلار) پرداخت می کنید ، در این زمان شما نیز 1000 دلار اصلی خود را پس بگیرید.
IRR یا نرخ بازده داخلی شما با این وام 15.1825٪ خواهد بود.
در اینجا اثبات این نتیجه آمده است:
با توجه به نرخ تخفیف 15.1825٪ ، ارزش فعلی 110 دلار 95.50 دلار است.
یعنی 110 دلار / 1.151825 = 95.50 دلار
در همین حال ، با توجه به نرخ تخفیف 15.1825٪ ، ارزش فعلی 1200 دلار 904.50 دلار است.
به طور خاص ، 1200 دلار / ((1.151825) ^ 2) = 904.50 دلار
و ، 95.50 $ + 904.50 $ = $ 1000.00
محاسبه IRR
ماشین حساب مالی HP12c ابزاری کلاسیک است که هنوز هم برای استفاده از محاسبات IRR یا نرخ بازده داخلی بازده کاربرد دارد. علاوه بر این ، بیشتر برنامه های صفحه گسترده ، مانند مایکروسافت اکسل ، امکان محاسبه آن را ارائه می دهند.
موارد استفاده از IRR
همانطور که قبلاً نیز اشاره شد ، نرخ داخلی بازده ابزاری با افتخار زمان است. به عنوان مثال ، در یک تجزیه و تحلیل پروژه ، اغلب برای تعیین اینکه آیا یک پروژه معین باید انجام شود مورد استفاده قرار می گیرد. با این حال ، همانطور که در بخش بعدی به تفصیل آمده است ، استفاده از IRR به شکلی آینده نگرانه ، محدودیت استفاده در ارقام پیش بینی شده را دارد ، که ممکن است حاصل شود.
به روشی عقب مانده ، از IRR برای ارزیابی عملکرد واقعی سرمایه گذاری ها استفاده می شود. صندوق های سرمایه گذاری ، به ویژه صندوق های تامینی ، به طور معمول آن را به عنوان شاخص اصلی سوابق سابقه خود اعلام می کنند.
به طور کلی ، IRR یک معیار متداول برای ارزیابی سرمایه گذاری های واقعی یا بالقوه است که در آن بازده متغیر بوده یا انتظار می رود با گذشت زمان متفاوت باشد. در مثال عددی ساده بالا ، وام دهنده بالقوه در هر سال 15.18٪ درآمد خود را دریافت می کند و می بایست این قضیه را با سایر فرصت های سرمایه گذاری مقایسه کند تا درباره مطلوبیت آن قضاوت کند.
محدودیت های تحلیل IRR
بازده پیش بینی شده یا پیش بینی شده ممکن است همانطور که پیش بینی شده است تحقق یابد.
اگر آن IRR پایین تر با مبلغ اصلی بیشتر درآمد کسب شود ممکن است یک پروژه یا سرمایه گذاری با IRR پیش بینی شده کمتر باشد. به عنوان مثال ، فرصتی برای بدست آوردن 30٪ با سرمایه گذاری 100000 دلاری ، جوایز مطلق بیشتری نسبت به 40٪ در 1000 دلار به ارمغان می آورد.
اگر یک IRR پایین تر برای یک دوره طولانی تر بدست آید ممکن است یک پروژه یا سرمایه گذاری با IRR پیش بینی شده کمتر باشد. به عنوان مثال ، درآمد 30٪ مرکب در طی چهار سال ، که تقریباً سه برابر سرمایه گذاری شما خواهد بود ، مطمئناً گزینه ای بهتر از درآمد 40٪ برای فقط یک سال و داشتن چشم انداز بسیار نامشخص برای سرمایه گذاری مجدد پس از آن است.
IRR کلی یک سبد سرمایه گذاری به طور متوسط IRR در هر پروژه ، امنیت یا سرمایه گذاری در آن نیست. در عوض ، IRR کلی پرتفوی با بازده اولیه بالای سرمایه به طور معمول بیشتر از IRR کلی یک نمونه کار است که در آن بیشتر سودها بعداً حاصل می شوند ، حتی اگر دومی در کل زمان بیشتر سود داشته باشد. بنابراین ، مدیران سهام خصوصی معمولاً با بدست آوردن سرمایه گذاری های برنده در اوایل بازپرداخت و در حالی که از دست دادن سرمایه گذاری طولانی تر ، درصدد تولید IRR بالاتر در سبد سرمایه گذاری هستند.
همچنین به عنوان شناخته شده است -نرخ بازده داخلی ، نرخ مانع ، نرخ ترکیبی بازده ، بهره مرکب.
